Parte di sviluppo
Sarà composto da 2 domande (a scelta tra le 4 proposte), non è obbligatorio rispondere a tutte le domande. Il punteggio massimo per questo blocco è di 5 punti, distribuiti equamente tra le due domande. Nel caso in cui alcune o tutte le domande abbiano delle sottosezioni, ciascuna può portare un punteggio diverso (specificato nell'esame) e la loro somma costituisce il valore totale della domanda. I problemi e/o esercizi di questa parte devono essere giustificati e spiegati correttamente, i dati finali o la soluzione senza sviluppo non implicano un punteggio per quel problema e/o esercizio.
Emissione 1
Una certa azienda vende il suo prodotto a 20€, con l'obiettivo di aumentare il suo reddito, ha deciso di aumentare il prezzo a 25€, di conseguenza le sue vendite sono diminuite da 300 a 150 unità al mese. Sapendo che la sua elasticità è maggiore di 1 (e > 1).
a) La decisione presa dall'azienda di aumentare il prezzo del proprio prodotto è corretta?
b) Nel caso in cui la decisione non sia appropriata, indicare quale sarebbe la decisione corretta.
Emissione 2
Dei seguenti progetti di investimento: Progetto A: -50/16/14/10 Progetto B: -40/30/10/10
a) Quanto ammonta il Pay-Back o il Recovery Period per ciascuno dei due progetti?
b) Quale dei due progetti di investimento è preferibile secondo il criterio del Pay-Back o del Recovery Period?
c) Definire i criteri per il Pay-Back o Recovery Period.
Emissione 3
Sulla base dei dati patrimoniali, riportati nella seguente tabella:
|
ATTIVITA ' |
NETTO E PASSIVO |
||
| Attività non corrente | 180 | Fondi propri |
250 |
|
Attività correnti |
220 | Risorse esterne |
150 |
|
Totale |
400 | Totale |
400 |
Sapendo che nel tuo ultimo esercizio finanziario hai ottenuto 50 € di utile netto e il cui utile prima di detrarre interessi e tasse era di 100 €:
a) Qual è la redditività economica di questa azienda?
b) A quanto ammonta la redditività finanziaria di questa azienda?
c) Definire la redditività di un'azienda.
Emissione 4
La struttura dei costi mensili della società A è quella che appare nella seguente tabella:
|
L'AZIENDA A |
|
| Compensazione totale ai dipendenti |
50.000 € |
|
Quote fisse per forniture varie |
4.000 € |
| Spese finanziarie |
15.000 € |
|
Energia per unità prodotta |
15 € |
| Materie prime per unità prodotta |
20 € |
|
Ammortamento macchinari |
600 € |
| Altre forniture per unità prodotta |
10 € |
a) Rappresentare le equazioni dei costi mensili di questa azienda: costi fissi e costi variabili.
Risoluzione del problema 1
a) La decisione non è corretta in quanto se l'elasticità è maggiore di 1 (e > 1), indica che una variazione dell'1% dei prezzi provocherà una variazione maggiore dell'1% della domanda; Ciò indica che la domanda è suscettibile alle variazioni di prezzo. Per questo motivo, se il prezzo del prodotto aumentasse del 25%, la domanda di tale prodotto si ridurrebbe del 50%. Dobbiamo sottolineare che si tratta di una decisione sbagliata.
b) Con questi indicatori possiamo affermare che la decisione corretta sarebbe quella di ridurre il prezzo del prodotto. Riducendo il prezzo del prodotto, la domanda di quel prodotto aumenterebbe.
Risoluzione del problema 2
a) Il progetto B recupera nel secondo anno mentre il progetto A non recupera nel triennio.
b) L'opzione corretta è il progetto B, perché il progetto A non viene recuperato.
c) Il periodo di rimborso o recupero è un criterio per valutare gli investimenti definito come il periodo di tempo necessario per recuperare il capitale iniziale di un investimento. È un metodo statico per valutare gli investimenti.
Risoluzione del problema 3
Si riferisce al profitto medio dell’azienda per tutti gli investimenti effettuati. Viene rappresentato in percentuale e si traduce così: se la redditività di un'azienda in un anno è del 10%, significa che ha guadagnato 10€ per ogni 100€ investiti.
La redditività economica confronta il risultato che abbiamo ottenuto con lo sviluppo dell'attività aziendale con gli investimenti che abbiamo fatto per ottenere tale risultato. Otteniamo un risultato dal quale non abbiamo ancora sottratto interessi, spese o tasse. È comunemente noto come EBITDA.
D'altra parte, la redditività finanziaria si riferisce al vantaggio che riceve ciascuno dei soci di un'azienda, cioè il vantaggio di aver compiuto lo sforzo di investire in tale azienda. Misura la capacità dell'azienda di generare reddito dai suoi fondi. Si tratta quindi di una misura più vicina agli azionisti e ai proprietari rispetto alla redditività economica.
Il rapporto per calcolarlo è il coefficiente patrimoniale, comunemente noto come ROE (return on equity). In termini di calcolo, è il rapporto tra l'utile netto e il patrimonio netto dell'azienda.
La redditività economica (ER) è diversa dalla redditività finanziaria (RF). La redditività economica tiene conto di tutti gli asset utilizzati per generare redditività. La redditività finanziaria, invece, tiene conto solo dell’importo delle risorse proprie utilizzate. Cioè, nel calcolare la RF escludiamo i debiti.
a) RE=BAIT/A×100→RE=100/400×100 = 25% redditività economica
b) RF=BN/PN×100→RF=50/250×100 = 20% redditività finanziaria
c) La redditività si riferisce ai benefici che sono stati ottenuti o possono essere ottenuti da un investimento.
Risoluzione della domanda 4
a) Società A:
CF = 50.000+4000+15.000+600= 69.600
CV = (15+20+10)×Q=45×Q
b) Azienda B:
CT = 92900
Società A:
TC= 69.600+45×500=92.100
Avendo meno costi totali (TC), l’azienda A è più efficiente dal punto di vista economico.
