Zusammenfassung des Cashflows

Was ist Cashflow?

Cashflow, auch Cashflow genannt, Es handelt sich um einen Finanzindikator, der den Geldbetrag anzeigt, der in einem bestimmten Zeitraum in ein Unternehmen ein- und ausgeht. Es dient zur Messung der Liquidität des Unternehmens, d. h. seiner Fähigkeit, Bargeld zu generieren und seinen unmittelbaren Verpflichtungen nachzukommen, ohne Vermögenswerte verkaufen oder auf externe Finanzierung zurückgreifen zu müssen.

Der Cashflow ist für die Führung eines jeden Unternehmens von entscheidender Bedeutung, da er Ihnen ermöglicht, den Liquiditätsbedarf zu planen, die Fähigkeit zur Gewinngenerierung zu bewerten und das finanzielle Risiko einzuschätzen.

Wer hat dieses Konzept entdeckt?

Das Konzept des „Cash Flow“ oder „Cash Flow“ wurde nicht von einer einzelnen Person „entdeckt“, wie viele andere Ideen und Konzepte im Bereich Rechnungswesen und Finanzen. In Wirklichkeit ist es das Ergebnis einer jahrhundertelangen Evolution und Entwicklung in der Rechnungslegungstheorie und -praxis.

Der Cashflow als Maß für die finanzielle Leistung und das Liquiditätsmanagement entwickelte sich im Laufe der Zeit, als Buchhalter und Finanziers nach Möglichkeiten suchten, die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens über den reinen Nettogewinn hinaus zu verstehen und zu messen. Durch die Berücksichtigung tatsächlicher Mittelzu- und -abflüsse liefert der Cashflow ein vollständigeres und genaueres Bild der Liquidität eines Unternehmens, seiner Fähigkeit, Schulden zu begleichen und seiner Fähigkeit, Wert für die Aktionäre zu generieren.

Darüber hinaus wurde die Standardisierung der Verwendung der Kapitalflussrechnung, in der der Cashflow dargestellt wird, von internationalen Organisationen wie dem Financial Accounting Standards Board (FASB) in den Vereinigten Staaten und dem International Accounting Standards Board (IASB) beeinflusst. auf der Ebene global.

Was ist die Cashflow-Formel?

Die allgemeine Formel zur Berechnung des Cashflows lautet:

Cashflow = Cashflow aus dem operativen Geschäft (CFO) + Cashflow aus Investitionen (CFI) + Cashflow aus Finanzierung (CFF)

Diese Begriffe stellen die drei Hauptkomponenten des Cashflows dar: Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit, Cashflow aus Investitionen und Cashflow aus Finanzierung.

Arten des Cashflows

• Operativer Cashflow (CFO): Hierbei handelt es sich um den Cashflow, der durch die betriebliche Tätigkeit des Unternehmens generiert wird, also jene, die mit der Produktion und dem Verkauf von Waren oder Dienstleistungen verbunden sind. Zur Berechnung wird der Jahresüberschuss addiert und um Veränderungen des Betriebsvermögens und der Betriebsverbindlichkeiten sowie Abschreibungen bereinigt.
• Investitions-Cashflow (CFI): Hierbei handelt es sich um den Cashflow, der aus den Investitionen des Unternehmens resultiert, beispielsweise aus dem Kauf oder Verkauf von Anlagevermögen (Maschinen, Gebäude), Finanzinvestitionen oder Akquisitionen anderer Unternehmen. Generell bedeuten Investitionen einen negativen Cashflow (Geldabfluss), da sie einen Abfluss von Ressourcen darstellen.
• Finanzierungs-Cashflow (CFF): Hierbei handelt es sich um den Cashflow aus Finanzierungsaktivitäten, wie etwa der Aufnahme oder Rückzahlung von Schulden, der Ausgabe oder dem Rückkauf von Aktien oder der Zahlung von Dividenden. Diese Aktivitäten können sowohl Geldzuflüsse als auch -abflüsse generieren.

Darüber hinaus gibt es eine weitere Art von Cashflow, den sogenannten Free Cashflow, über den wir weiter unten sprechen.

Freier Cash Flow (FCF)

Free Cash Flow (FCF) oder Free Cash Flow Dabei handelt es sich um eine Kennzahl, die angibt, wie viel Geld ein Unternehmen erwirtschaftet, nachdem es alle Betriebskosten und Investitionen in Betriebskapital und Anlagevermögen bezahlt hat. Es handelt sich um einen entscheidenden Indikator für Anleger, da er die zur Verfügung stehenden Barmittel darstellt, die an die Aktionäre ausgeschüttet werden können, ohne das Wachstum des Unternehmens zu beeinträchtigen.

Die allgemeine Formel zur Berechnung des FCF lautet:

Freier Cashflow = operativer Cashflow (CFO) – Kapitalaufwendungen (Capex)

Wo:

CFO ist der Cashflow aus der Geschäftstätigkeit des Unternehmens.
Capex ist die Investition in das Anlagevermögen.

Positiver Cashflow

Ein positiver Cashflow zeigt an, dass das Unternehmen mehr Einnahmen erwirtschaftet als es ausgibt. Dies ist das ideale Szenario für jedes Unternehmen, denn es bedeutet, dass es über genügend Ressourcen verfügt, um seine Betriebskosten zu decken, in sein Wachstum zu investieren, Schulden zurückzuzahlen, Dividenden an die Aktionäre auszuschütten und über ein Sicherheitspolster für unvorhergesehene Ereignisse zu verfügen.

• Ein positiver operativer Cashflow bedeutet, dass das Unternehmen im Rahmen seiner regulären Geschäftstätigkeit ausreichende Einnahmen erwirtschaftet. Dies ist ein guter Hinweis auf die kurzfristige finanzielle Gesundheit des Unternehmens und die Wirksamkeit seines Geschäftsmodells.
• Ein positiver Investitions-Cashflow kommt seltener vor, da Unternehmen typischerweise in langfristige Vermögenswerte investieren (was einen negativen Investitions-Cashflow bedeuten würde). Allerdings kann ein positiver Investitions-Cashflow entstehen, wenn das Unternehmen einen großen Teil dieser Vermögenswerte verkauft.
• Ein positiver Finanzierungs-Cashflow zeigt an, dass das Unternehmen mehr Geld von Investoren oder Kreditgebern erhält, als es ihnen zurückzahlt.

Negativer Cashflow

Ein negativer Cashflow hingegen bedeutet, dass das Unternehmen mehr Geld ausgibt, als es erwirtschaftet. Dies kann Anlass zur Sorge geben, da es auf Liquiditätsprobleme hinweisen könnte. Allerdings ist es nicht immer ein Warnzeichen, es kommt auf den Kontext an.

• Ein negativer operativer Cashflow kann darauf hindeuten, dass das Unternehmen mit seiner Geschäftstätigkeit nicht genügend Umsatz erwirtschaftet, was ein Warnsignal ist. Wenn Sie jedoch ein wachsendes Unternehmen sind, das stark in die Akquise neuer Kunden investiert, kann es sich um vorübergehende Probleme handeln, die nicht unbedingt auf langfristige Probleme hinweisen.
• Ein negativer Investitions-Cashflow kommt häufig vor und wird im Allgemeinen als positives Zeichen gewertet, da er bedeutet, dass das Unternehmen in langfristige Vermögenswerte investiert, um zu wachsen und zu expandieren.
• Ein negativer Finanzierungs-Cashflow ist nicht unbedingt eine schlechte Sache. Dies kann bedeuten, dass das Unternehmen Schulden zurückzahlt oder Dividenden an die Aktionäre ausschüttet, was positiv zu bewerten ist.

Zusammenfassend muss ein positiver oder negativer Cashflow im Kontext der Geschäftstätigkeit des Unternehmens, seiner Wachstumsphasen sowie seiner Investitions- und Finanzierungsstrategie interpretiert werden. Jede Komponente des Cashflows (Betrieb, Investitionen, Finanzierung) hat ihre eigenen Auswirkungen und muss gemeinsam analysiert werden, um einen vollständigen Überblick über die finanzielle Gesundheit des Unternehmens zu erhalten.

Cashflow-Übungen

Nachfolgend hinterlassen wir Ihnen eine Cashflow-Übung. Wenn Sie mehr sehen möchten, schauen Sie sich unsere an Wirtschaftsübungen:

Beispiel. Angenommen, ein kleines Unternehmen verfügt über die folgenden Finanzinformationen für das letzte Quartal:

• Verkaufserlös: 15.000 €
• Kosten der verkauften Waren: 5.000 €
• Betriebskosten (Gehälter, Miete, Dienstleistungen): 3.000 €
• Amortisation: 500 €
• Investitionen in Sachanlagen (Maschinen, Geräte): 2.000 €
• Ausgabe neuer Aktien: 1.000 €
• Schuldentilgung: 1.500 €

Zunächst berechnen wir den Operating Cash Flow (CFO). Dazu ziehen wir vom Nettoertrag die Betriebsaufwendungen und Amortisationen ab:

Nettoeinkommen = Verkaufserlös – Kosten der verkauften Waren = 15.000 € – 5.000 € = 10.000 €

CFO = Nettoeinkommen – Betriebsausgaben – Abschreibungen = 10.000 € – 3.000 € – 500 € = 6.500 €

Als nächstes berechnen wir den Cash Flow of Investment (CFI). In diesem Fall handelt es sich bei Investitionen um einen Geldabfluss, der CFI ist also negativ:

CFI = – Investitionen in Anlagevermögen = -2.000 €

Abschließend berechnen wir den Finanzierungs-Cashflow (CFF). Wir addieren das aus der Ausgabe von Aktien erhaltene Geld und subtrahieren die Zahlung der Schulden:

CFF = Ausgabe neuer Aktien – Schuldentilgung = 1.000 € – 1.500 € = -500 €

Um nun den gesamten Cashflow zu erhalten, addieren wir den CFO, den CFI und den CFF:

Gesamt-Cashflow = CFO + CFI + CFF = 6.500 € – 2.000 € – 500 € = 4.000 €

Daher beträgt der Gesamt-Cashflow des Unternehmens im letzten Quartal 4.000 €. Das bedeutet, dass das Unternehmen nach allen Betriebsabläufen, Investitionen und Finanzierungen einen Überschuss von 4.000 Euro erwirtschaftete.

Cashflow-Spiel

Wenn Sie das von Robert Kiyosaki (Autor des Buches Rich Dad Poor Dad) erstellte Brettspiel spielen möchten, klicken Sie hier.