ملخص التدفق النقدي

ما هو التدفق النقدي؟

التدفق النقدي، المعروف أيضًا باسم التدفق النقدي، وهو مؤشر مالي يوضح مقدار الأموال التي تدخل وتخرج من الشركة خلال فترة معينة. وهو يعمل على قياس سيولة الشركة، أي قدرتها على توليد النقد والوفاء بالتزاماتها الآنية دون الحاجة إلى بيع أصول أو اللجوء إلى تمويل خارجي.

يعد التدفق النقدي ضروريًا لإدارة أي عمل تجاري، لأنه يسمح لك بتخطيط احتياجات السيولة وتقييم القدرة على تحقيق الأرباح وتقييم المخاطر المالية.

ومن اكتشف هذا المفهوم؟

إن مفهوم “التدفق النقدي” أو “التدفق النقدي” لم “يكتشف” من قبل شخص واحد، مثل العديد من الأفكار والمفاهيم الأخرى في مجال المحاسبة والمالية. في الواقع، هو نتيجة قرون من التطور والتطور في نظرية وممارسة المحاسبة.

تطور التدفق النقدي كمقياس للأداء المالي وإدارة السيولة بمرور الوقت حيث سعى المحاسبون والممولون إلى إيجاد طرق لفهم وقياس الصحة المالية للشركة بما يتجاوز مجرد صافي الأرباح. من خلال الأخذ في الاعتبار التدفقات النقدية الداخلة والخارجة الفعلية، يوفر التدفق النقدي صورة أكثر اكتمالا ودقة لسيولة الشركة، وقدرتها على سداد الديون، وقدرتها على توليد قيمة للمساهمين.

بالإضافة إلى ذلك، فإن توحيد استخدام قائمة التدفق النقدي، حيث ينعكس التدفق النقدي، قد تأثر بمنظمات دولية مثل مجلس معايير المحاسبة المالية (FASB) في الولايات المتحدة ومجلس معايير المحاسبة الدولية (IASB) على المستوى العالمي.

ما هي صيغة التدفق النقدي؟

الصيغة العامة لحساب التدفق النقدي هي:

التدفق النقدي = التدفق النقدي من العمليات (CFO) + التدفق النقدي من الاستثمار (CFI) + التدفق النقدي من التمويل (CFF)

تمثل هذه المصطلحات المكونات الثلاثة الرئيسية للتدفق النقدي: التدفق النقدي من العمليات، والتدفق النقدي من الاستثمارات، والتدفق النقدي من التمويل.

أنواع التدفق النقدي

• التدفق النقدي التشغيلي (المدير المالي): هذا هو التدفق النقدي الناتج عن الأنشطة التشغيلية للشركة، أي تلك المتعلقة بإنتاج وبيع السلع أو الخدمات. ولحسابه، يتم إضافة صافي الدخل وتعديله للتغيرات في الأصول والالتزامات التشغيلية، وكذلك الاستهلاك والإطفاء.
• التدفق النقدي الاستثماري (CFI): هو التدفق النقدي الناتج عن استثمارات الشركة مثل شراء أو بيع الأصول الثابتة (الآلات والمباني) أو الاستثمارات المالية أو الاستحواذ على شركات أخرى. بشكل عام، تنطوي الاستثمارات على تدفق نقدي سلبي (تدفق الأموال إلى الخارج) لأنها تمثل تدفقًا خارجيًا للموارد.
• التدفق النقدي التمويلي (CFF): هو التدفق النقدي الناتج عن أنشطة التمويل، مثل إصدار أو سداد الديون، أو إصدار أو إعادة شراء الأسهم، أو دفع أرباح الأسهم. يمكن لهذه الأنشطة أن تولد تدفقات داخلة وخارجة من الأموال.

بالإضافة إلى ذلك، هناك نوع آخر من التدفق النقدي يسمى التدفق النقدي الحر، والذي نتحدث عنه أدناه.

التدفق النقدي الحر (FCF)

التدفق النقدي الحر (FCF) أو التدفق النقدي الحر وهو مقياس يشير إلى مقدار الأموال التي تجنيها الشركة بعد دفع جميع نفقات التشغيل والاستثمارات في رأس المال العامل والأصول الثابتة. وهو مؤشر حاسم للمستثمرين لأنه يمثل النقد المتاح للتوزيع على المساهمين دون التأثير على نمو الشركة.

الصيغة العامة لحساب FCF هي:

التدفق النقدي الحر = التدفق النقدي التشغيلي (CFO) - النفقات الرأسمالية (Capex)

حيث:

المدير المالي هو التدفق النقدي من عمليات الشركة.
Capex هو الاستثمار في الأصول الثابتة.

التدفق النقدي الإيجابي

يشير التدفق النقدي الإيجابي إلى أن الشركة تحقق دخلاً أكبر مما تنفقه. هذا هو السيناريو المثالي لأي شركة، لأنه يعني أن لديها ما يكفي من الموارد لتغطية نفقاتها التشغيلية، والاستثمار في نموها، وسداد الديون، ودفع الأرباح للمساهمين، والحصول على وسادة أمان لمواجهة الأحداث غير المتوقعة.

• التدفق النقدي التشغيلي الإيجابي يعني أن الشركة تحقق إيرادات كافية من عملياتها التجارية المنتظمة. إنه مؤشر جيد على الصحة المالية للشركة على المدى القصير وفعالية نموذج أعمالها.
• يعد التدفق النقدي الاستثماري الإيجابي أقل شيوعًا، حيث تستثمر الشركات عادةً في أصول طويلة الأجل (مما قد يعني ضمناً تدفقًا نقديًا استثماريًا سلبيًا). ومع ذلك، يمكن أن يحدث التدفق النقدي الاستثماري الإيجابي عندما تبيع الشركة كمية كبيرة من هذه الأصول.
• يشير التدفق النقدي التمويلي الإيجابي إلى أن الشركة تتلقى أموالاً من المستثمرين أو المقرضين أكثر مما تعود إليهم.

التدفق النقدي السلبي

من ناحية أخرى، يعني التدفق النقدي السلبي أن الشركة تنفق أموالاً أكثر مما تولد. قد يكون هذا مدعاة للقلق لأنه قد يشير إلى مشاكل في السيولة. ومع ذلك، فهي ليست دائمًا علامة تحذير، فهي تعتمد على السياق.

• قد يشير التدفق النقدي التشغيلي السلبي إلى أن الشركة لا تحقق إيرادات كافية من عملياتها التجارية، وهو ما يمثل علامة حمراء. ومع ذلك، إذا كنت شركة متنامية تستثمر بشكل كبير في اكتساب عملاء جدد، فقد يكون ذلك مؤقتًا ولا يشير بالضرورة إلى مشاكل طويلة المدى.
• يعد التدفق النقدي الاستثماري السلبي أمرًا شائعًا ويُنظر إليه عمومًا على أنه علامة إيجابية لأنه يعني أن الشركة تستثمر في أصول طويلة الأجل للنمو والتوسع.
• التدفق النقدي التمويلي السلبي ليس بالضرورة أمرا سيئا. يمكن أن يعني ذلك أن الشركة تقوم بسداد الديون أو توزيع أرباح على المساهمين، وهو ما يمكن النظر إليه بشكل إيجابي.

باختصار، يجب تفسير التدفق النقدي الإيجابي أو السلبي في سياق عمليات الشركة ومراحل نموها واستراتيجيتها الاستثمارية والتمويلية. كل عنصر من عناصر التدفق النقدي (التشغيل والاستثمار والتمويل) له آثاره الخاصة ويجب تحليله معًا للحصول على رؤية كاملة للصحة المالية للشركة.

تمارين التدفق النقدي

أدناه نترك لك تمرين التدفق النقدي. إذا كنت تريد رؤية المزيد، تحقق من موقعنا تمارين اقتصادية:

مثال. لنفترض أن شركة صغيرة لديها المعلومات المالية التالية للربع الأخير:

• دخل المبيعات: 15.000 يورو
• تكلفة البضائع المباعة: 5.000 يورو
• نفقات التشغيل (الرواتب والإيجار والخدمات): 3.000 يورو
• الاستهلاك: 500 يورو
• الاستثمارات في الأصول الثابتة (الآلات والمعدات): 2.000 يورو
• إصدار أسهم جديدة: 1.000 يورو
• سداد الديون: 1.500 يورو

أولا، نقوم بحساب التدفق النقدي التشغيلي (CFO). للقيام بذلك، نطرح مصاريف التشغيل والإطفاء من صافي الدخل:

صافي الدخل = دخل المبيعات - تكلفة البضائع المباعة = 15.000 يورو - 5.000 يورو = 10.000 يورو

المدير المالي = صافي الدخل - مصاريف التشغيل - الاستهلاك = 10.000 يورو - 3.000 يورو - 500 يورو = 6.500 يورو

بعد ذلك، نقوم بحساب التدفق النقدي للاستثمار (CFI). في هذه الحالة، تعتبر الاستثمارات بمثابة تدفق للخارج للأموال، وبالتالي فإن مؤشر CFI يكون سلبيًا:

CFI = - الاستثمارات في الأصول الثابتة = -2.000 يورو

وأخيرا، نقوم بحساب التدفق النقدي التمويلي (CFF). نضيف الأموال التي تم الحصول عليها من إصدار الأسهم ونطرح سداد الدين:

CFF = إصدار أسهم جديدة - سداد الديون = 1.000 يورو - 1.500 يورو = -500 يورو

الآن، للحصول على إجمالي التدفق النقدي، نضيف المدير المالي، والصندوق المالي، والصندوق المالي:

إجمالي التدفق النقدي = المدير المالي + CFI + CFF = 6.500 يورو - 2.000 يورو - 500 يورو = 4.000 يورو

وبالتالي، يبلغ إجمالي التدفق النقدي للشركة خلال الربع الأخير 4.000 يورو. وهذا يعني أنه بعد كل العمليات والاستثمارات والتمويل، حققت الشركة فائضا قدره 4.000 يورو.

لعبة التدفق النقدي

إذا كنت تريد أن تلعب لعبة اللوحة التي أنشأها روبرت كيوساكي (مؤلف كتاب الأب الغني والأب الفقير)، فانقر فوق هنا.